事件:工程机械协会发布挖掘机数据快报,2020年6月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机2.5万台,同比增长63%;其中国内2.2万台,同比增长75%;出口2901台,同比增长7.6%。2020年1-6月,共销售挖掘机17万台,同比增长24%;其中国内15.6万台,同比增长24.8%;出口1.5万台,同比增长17.8%。
国内需求旺盛,6月挖机销量大增75%。2020全年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元,资金用于基建领域的比重超过70%,助力基建投资加速修复。目前国内疫情防控有条不紊,重大项目开工稳步推进,国内挖机需求旺盛,6月单月实现销售2.2万台,同比大增75%,好于市场预期;出口方面,海外也积极推动复工复产,挖机出口销售持续好转,增速回升(4月、5月增速分别+0.9%、+3.3%)至+7.6%。我们认为,工程机械板块长期逻辑未变,疫情带来的延期复工主要影响开工高峰及销售高峰的时点,受益环保需求、更新以及疫情背景下更加积极的逆周期政策等因素的推动,2020年全年行业需求仍在。2020年1-6月,行业已累计销售挖机17万台(+24%),国内销售15.6万台(+25%),增长好于预期,经济重启继续首推工程机械。
重点关注个股:工程机械国内的龙头企业近年来在产品、售后、盈利能力等方面均不断提升,市场占有率及竞争实力均提升显著,并且具备持续提升的潜力。目前龙头企业情况较好,在行业景气提升的背景下,我们建议重点配置龙头公司三一重工(600031)、恒立液压(601100)、徐工机械(000425)、中联重科(000157)。