作为国内指数投资的领军者，华夏基金是业内首家股票ETF规模突破千亿元的基金公司，拥有业内最齐全的ETF产品线。凭借在ETF等被动投资工具上的优异表现，华夏基金在第十七届中国基金业金牛奖评选中再次荣获“被动投资金牛基金公司”奖项。
日前，华夏基金董事总经理、数量投资部行政负责人张弘弢在接受中国证券报记者采访时表示，随着ETF行业发展，投资者利用ETF进行资产配置的需求和专业性显著提升。张弘弢认为，随着长期投资和多元化投资理念逐步树立，包括ETF在内的指数产品作为标准化、低成本的工具，会成为越来越多投资者的选择。
ETF行业快速发展
张弘弢介绍，国内ETF规模在过去两年快速增长，全市场权益ETF（含商品ETF）规模从2017年底的2207亿元增长到今年二季度末的6475亿元。期间，2018年规模增幅为64%，2019年规模增幅为65%。此外， ETF产品结构显著变化。2018年以前宽基类ETF占主导地位，近一两年主题行业类ETF发展迅速。例如，2017年底主题行业类ETF规模325亿元，今年二季度末这一数值达到2846亿元。再如，2020年上半年5G、芯片、新能源车等科技主题类ETF规模迅速增长。伴随行业发展，华夏5GETF规模从去年底的77亿元增至今年6月底的256亿元。
行业快速发展的同时，华夏基金也在持续推出新的ETF产品。例如，华夏人工智能ETF去年底成立，目前规模16亿元。这只ETF跟踪中证人工智能主题指数。指数从为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现，成分股汇集海康威视、中兴通讯、科大讯飞等行业龙头。
除了传统ETF产品，张弘弢认为，Smart Beta兼具被动投资的透明和主动管理的灵活性，有望获得超越指数的超额收益。尽管创业板指数今年以来表现出色，但是华夏基金旗下的创蓝筹ETF和创成长ETF两只产品今年的表现依然优于创业板指数。张弘弢表示：“目前来看，两只Smart Beta指数的研发是成功的。”Smart Beta指数基金将相对复杂的选股策略融入指数编制方案，是主动投资逻辑的指数化，是指数基金朝着主动化和策略化方向前进的一步。Smart Beta指数基金不仅具有传统被动指数基金操作透明、分散风险、成本低廉等优点，由于其中融入了主动选股逻辑，ETF还有机会捕获超额收益。
关注流动性风险
普通投资者如何进行指数投资？针对这个问题，张弘弢给出了几点建议。首先，投资要有原则性，要根据自己制定的规则进行投资。其次，要有均衡配置的投资理念，通过多样化的均衡配置，既不会错过价值、成长等不同风格的红利，同时还能很好地分散风险。对于普通投资者，建议选择低估值蓝筹指数作为核心持仓，可以进行长期定投，获得长期经济增长带来的收益。又因为挣公司业绩增长的钱相对容易，挣择时的钱较难，投资指数基金时，投资者还可以选择盈利增速较快的龙头指数进行配置，可以在牛市中获得更好的收益。
此外，张弘弢提醒投资者在选择ETF产品时要关注ETF产品的流动性风险。当大量资金流入或流出ETF的过程中，部分规模较小的ETF会出现市价显著高于净值（溢价）或市价显著低于净值（折价）的情况。对于专业投资者来说，折溢价提供了套利机会，另一方面它也意味着流动性风险。
张弘弢解释，如果ETF及成分股的流动性较好，套利者的出现会迅速抹平折溢价。对于规模大、流动性好的ETF，基本不存在流动性风险，即使阶段性的资金流入流出带来较大的折溢价，由于ETF特有的申购赎回套利机制的存在，ETF的折溢价会被套利投资策略迅速抹平，同时ETF管理人还会聘请做市商来提供流动性，确保在极端情形下也能为ETF提供流动性。投资者在挑选ETF时，除了标的指数的选取外，也需要关注ETF产品本身的规模及流动性，以及基金管理人的整体实力、ETF运作经验等。
日前，科创50已经发布。包括华夏基金在内的四家基金公司已经上报相关ETF和联接基金，为投资者通过指数产品布局科创板提供了选择。谈及如何选择科创板ETF产品，张弘弢说，被动投资实力雄厚的公司更有望为投资者提供稳定、可靠的指数投资体验。具体来说，他认为投资者可以从如下方面判断基金公司的被动投资实力：首先，公司的指数管理经验是否丰富，面对新型产品是否有足够的应对经验；其次，系统支持是否完备，指数管理方面需要包含指数投资管理系统、申赎相关的实时监控和推送系统、转融通出借业务管理系统等完备的系统，可有效地支持投资管理工作；另外，新产品对于投资运作流程和投资管理系统往往是一种考验，公司需要有强大的数量投研团队，可以为指数投资管理中的精细化管理提供保证。