今年一季度，三泰控股（002312.SZ）业绩大幅超预期。4月22日晚，公司发布财报显示，今年1~3月，公司营收和净利润双双实现数倍的增长。其中营收增长了逾5.4倍，归母净利润增长超1.2倍，公司正向提质增效的高质量发展道路不断迈进。
历经20余年发展，三泰控股从金融设备及服务行业的快速发展，到智能包裹柜行业的转型发展，再到精细磷化工行业的转型突破，公司始终致力于成为受社会信赖、为用户提供优质服务体验的卓越企业。如今公司离这一目标又近一步。
2019年三泰控股并购龙蟒大地尘埃落定，公司转型精细磷化工的方向已然确定。未来公司将持续深耕行业，做专、做精、做强产品，通过自主研发与并购重组“两条腿”走路，努力实现跨越式的可持续发展，打造精细磷化工龙头企业。
“干”字为先 交出有史以来最好一季报
据2020年一季报披露，今年1~3月，三泰控股实现营业收入12.09亿元，同比增长541.45%；实现归属于上市公司股东的净利润855.10万元，同比增长123.97%，这份财报，也创下了公司上市以来最好的一季报。
毛利率是最常见反映一家公司盈利水平的指标。今年一季度，三泰控股毛利率大幅提升至18.63%，同比增长12.18个百分点。在现金流方面，今年前三个月公司经营活动产生的现金流量净额为2760.47万元，同比增长121.91%，净现比高达322.82%，净利润现金含量颇高，盈利质量较强。
今年一季度，受新冠肺炎疫情影响，国内宏观经济环境急剧变化，三泰控股交出这样的一份成绩单并不容易。公司之所以能取得如此超预期的业绩，一方面与并表龙蟒大地有关，龙蟒大地是公司最重要的业绩来源，约占公司业务的一半以上；另一方面也与公司敢于担当、全力以赴、主动作为不无关系。
2019年三泰控股积极调整战略布局，成功收购磷化工细分龙头龙蟒大地100%股权，进军精细磷化工领域；去年四季度并表龙蟒大地给公司增加了1.03亿元的利润。在传统金融服务外包业务方面，公司创新外包业务模式，去年该业务板块营收增长11%，达到7.47亿元，也取得了较快的增长。
收购龙蟒大地完成后，三泰控股形成磷化工与金融服务外包业务共同发展的双主业模式。按照公司制定的《2020年~2025年发展战略规划纲要》，未来公司将主要聚焦发展精细磷酸盐业务，致力成为精细磷化工龙头企业。
打造精细磷化工龙头，自然不会是一蹴而就。未来，三泰控股将依托已有资源布局，不断优化产品结构，提质升级，做专、做精、做强精细磷酸盐产品。而对于如何打造行业龙头，三泰控股已然成竹在胸，一幅发展蓝图已跃然纸上。
短期内，三泰控股将依托现有资源，以优势产品饲料磷酸盐和工业磷酸盐为核心，通过“肥盐结合”模式，配套肥料磷酸盐及复合肥，做专做细，力争成为世界一流饲料磷酸盐和工业磷酸盐的头部企业。
从长期的角度看，三泰控股将坚持科技创新，以湿法磷酸净化和热法磷酸为切入点，进入工业级、食品级和电子级磷酸盐产品领域，同时做好磷矿伴生的氟、硅等资源的综合利用，做精做强，成为科技创新型精细化工企业。
“行”进有方 抢抓机遇或迎跨越式发展
三泰控股旗下龙蟒大地脱胎于四川龙蟒集团，公司从最早的饲料级磷酸氢钙起步，实际在精细磷化工领域已经摸爬滚打了30多年。30年春华秋实，在饲料级磷酸氢钙领域，公司是行业领先的企业。
2019年，龙蟒大地生产了35.87万吨饲料级磷酸氢钙，占全行业总产量的14%，为国内产量领先的企业。在行业内，龙蟒大地的江湖地位举足轻重。
作为现行磷酸氢钙、二氢钙和一二钙国家标准的起草单位之一，龙蟒大地凭借着显著的品牌优势，和新希望六和、温氏股份、海大集团、通威股份等优质龙头客户，建立了长期而紧密的业务合作关系。
进入2020年，“二师兄”的价格依然持续位于高位，养猪业成为“香饽饽”。目前，龙蟒大地的重要客户新希望六和、温氏股份、海大集团等龙头企业，均在抢抓战略机遇，积极扩大生猪养殖的规模。
2020年随着国内生猪养殖逐步恢复，下游补栏积极，这无疑将大幅提振饲料级磷酸氢钙的需求，龙蟒大地或将受益。面对新的发展机遇，龙蟒大地也谋定而后动，公司积极调整经营思路，随着龙蟒大地业绩的提升，2020年三泰控股的业绩或将展翅高飞。
三泰控股旗下龙蟒大地还是国内产销量极大的工业磷铵企业，拥有40万吨/年工业磷铵产能，并领先于其他竞争对手，竞争优势明显。随着公司磷资源梯级利用战略的进一步推进和下游需求的持续增长，2020年这项业务或将进一步发展壮大。
实际上，过去三年龙蟒大地工业磷铵产品也是量价齐升。2017~2019年，公司工业磷铵平均售价分别为3000元/吨、3300元/吨、3500元/吨，工业磷铵的产量由2018年12.78万吨增至23.91万吨，产品毛利率提升至约36%。
种种迹象表明，2020年三泰控股的发展蹄疾而步稳。公司各项革新逐步落实，各项业务稳步推进，为持续贯彻落实“打造具有行业影响力的精细磷酸盐龙头企业”的发展战略奠定了坚实基础。
近日，光大证券发布研报预计，今年国内磷酸盐产品供给将出现阶段性紧缺，价格将上行。2020年，三泰控股预计实现营业收入不低于46亿元，实际情况取决于磷化工及金融服务外包业务的发展、市场环境状况、经营团队的努力程度等多种因素。
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